别被忽悠了！定向降准其实是货币紧缩的信号！
空军基友说看到这条消息都难过的少吃了一碗饭（平时一顿吃三碗）。朋友圈也有不少中介朋友说这是楼市回暖的信号。
举个例子吧。一个妈妈总是每个月，每个季度给孩子们零花钱。但是这个零花钱是要让孩子们买书的，但是有的熊孩子就会拿去偷偷打游戏。
眼下又到熊孩子们领零花钱的时候了，妈妈说，我到明年再给你们零花钱，还会多给你们。不过前提是，你们先给隔壁邻居王叔叔借点钱。如果你们拿这钱买书，明年零花钱我多给你们，如果你们拿这钱打游戏，那明年我就要扣掉你们的零花钱。
首先，此次定向降准，改先付费为报销加奖励，之前都是指定几个银行，谁谁谁降准，然后你们去完成支持小微企业任务，但往往央行很受伤，这些银行拿了钱转手就都给了房地产，最后央行成了背锅侠。如今楼市严格调控，宏观经济去杠杆的背景下，我们之前就说，再释放定向降准的预期确实容易引发市场混乱，所以央行把思路改了，不先给钱，而是先让你去完成任务，最后我再给你报销。完成好的，我再给你奖励。也就是说，拿这个定向降准钓鱼玩，你们谁干的好，我就给谁降准，谁干的特别好我还给他多降一点，所以现在把难题甩给了银行们，到底该怎么把小微企业经营性贷款，达到全部贷款增量的1.5%甚至是10%？还不能让坏账上升太多呢？这并不容易。
其次，将时间推移到明年，从2018年实施，也就是说这半年你们都去想办法解决问题，这就改相马为赛马，你保证的再好也没有用，不如到时候拿业绩来兑换。这样才能确保资金绕过房地产流入实体经济。特别是缺乏资金的中小微企业。
但央行也不能放松，毕竟他还是最后的评判人，还得严格执行宏观审慎（MPA）的评估标准，谨防底下的银行弄虚作假，虚编用途，单据上看是把钱放给中小微企业了，支持实体经济发展了，但这些钱转手就从中小微企业进入房地产，这种可能也是有的。所以如何识别经营性贷款，是央行要做的工作重点。投资公司在投资企业的时候，往往也有这些考虑，大家的共识就是，避免钱被挪用，就不能一次性把钱给你，而是要建立共管账户，你要买什么，你提出来，然后双方启动共管账户支付资金，这样就相当于把钱分批分步骤的给你，然后每批次的钱，需要你达到一定的业绩要求。这种民间的智慧，其实宏观也可以考量。普惠的时候，你也可以测算他的现金流，然后把这笔钱分几次给他，每一次都要求他提供相应的业绩支持和单据，这样就能最大限度的避免资金被挪用问题，所以办法很多，就看你想不想。
最后说，定向降准的影响，这样的报销加奖励的方式，比原来的先付费方式，影响要小得多。相当于这半年银行们不但拿不到钱，还得先往里搭钱，之前大家想的是，马上就有几千亿的资金到位，手头立马就宽松了，现在这个梦想破灭了，所以这半年手头肯定会更紧张。至于明年达标后从银行领取任务奖励，这都是后话了，首先你得把这半年对付过去。所以，对于债市和股市来说，应该是利好之后的预期未达标，原来的利好预期是100的话，现在政策出台，顶多也就是50，甚至连50都不到，问题是股市上已经反映了100的预期，现在恐怕不得不面临失望的情绪。所以整体影响负面。
至于楼市，这种定向降准，说明人家已经有了通盘的考虑，资金能不能流向楼市，起码这半年肯定不会了，要流也得是明年的事情了，2018年是否会有宏观上的新变化呢？这还得到时候再看，也许到时候让你去买房你也不愿意了。这都说不好。
昨晚，朋友圈又被中介刷屏了，大概就是喊着“降准”了，快来我们这里买房啊！
但是，这明明是紧缩表现的“定向延期选择性降准”，怎么就硬生生的闭着眼睛说这是宽松呢？
一，定向降准，额度很小，只有全面降准的一半。虽然有中介随口喊着释放资金量能达到7000亿，但实际上中国金融研究院的吴宗泽教授测算后，指出这次定向降准的额度最多也就3000-4000亿。而姜超更是认为最多只有2600亿左右。（给个数据，2016年楼市销量12万亿，呵呵，对比一下吧？这钱即使流入楼市够支持5天不？）
二，即使到期线亿左右的钱，这钱真能进入楼市？不要再拿年前的老眼光看了，逗比们，现在连已经发出去的消费贷都严查，流入楼市的勒令退回。你们还指望这种普惠金融的定向降准能允许你流入楼市？要真是这样支持楼市，国家严查毛的消费金融啊？吃多了撑着？
三，其实是“用嘴降准”。中央财经大学金融学院教授贺强教授指出：这次定向降准，特别之处在于它的“延期”属性，这在历史上都是罕见的。如果真想降准，为什么要推到明年执行？那么很有可能，这只不过是一次“用嘴降准”罢了，只是为了缓解市场气氛的安慰之举。很像父母对嗷嗷哭泣的小孩说“不要哭，明年带你去游乐园”。
四，这彻底终结了真正降准的可能性。这才是线连续多月大降，最近很多的业内人士呼吁降准，很多机构也做出一副你再不降准我就死给你看的样子。然而央行正是用这一纸“用嘴”的“延期定向降准”公告，彻底终结了这些人的期望。很简单的道理，你们觉得现在可能再出一次真正的降准叠加吗？不可能吧！所以这相当于公开宣布“我们绝不降准！”
所以，这次“定向延期降准”，很明显是央行坚定了紧缩决心，等于公告市场：紧缩货币道路不会动摇，降准不可能。加息倒是有可能。
